Yılın son ayına girdik. Aralık ayı içerisinde piyasalar açısından önemli gelişmeler takip edeceğiz. Özellikle ABD’de yaşanacak gelişmeler küresel piyasalar için önemli olacaktır.
Bu hafta Cuma günü istihdam verileri gelecek. İstihdam verileri resesyon ve faiz beklentilerini direkt etkilediği için yakın takip edilmelidir. Güçlü verilerde resesyon endişeleri iyice azalıp, Fed’e yönelik faiz indirim beklentilerini de öteleyecektir. Bu durum dolar endeksi ve 10 yılık faizlerde yükselişleri destekleyecektir. Zayıf verilerde ise tersi fiyatlamalar ve beklentiler görebiliriz.
11 Aralık’ta ise ABD’de enflasyon verileri gelecek. Enflasyon son dönemde yükseliş eğilim içerisinde. Özellikle çekirdek enflasyonun durumu belirleyici olacaktır. Yüksek enflasyon sürpriz olmayacaktır.
18 Aralık’ta ise Fed toplantısını takip edeceğiz. Bu toplantıda faiz indirimi olup olmayacağı yukarıda bahsettiğim gelişmelere bağlı olacak. Bu nedenle faiz indirim beklentileri açısından 6 Aralık istihdam ve 11 Aralık enflasyon verileri belirleyici olacak.
Tabii Aralık ayı içerisinde sadece ABD gelişmeleri bulunmuyor. ECB ve BoJ toplantıları da piyasalar açısından kritik olacaktır. Trump her ne kadar resmi olarak göreve başlamasa da bazı önemli açıklamalarda bulundu. Özellikle jeopolitik konular 20 Ocak’ta göreve başlamasının ardından piyasaların ana gündem maddelerinden biri olacaktır.
Yurtiçinde de Aralık ayı önemli gözüküyor. Bugün açıklanan enflasyon verilerine baktığımızda yıllık enflasyonunu %48.58’den %47’ye gerilediğini görüyoruz. Mevcut enflasyon ortamı bir faiz indirimini desteklemese de 26 Aralık’ta bir faiz indirimi gelme ihtimali var. Buna sembolik faiz artırımı diyenler olacaktır. Faiz indiriminin semboliği falan olmaz. Faiz indirimi faiz indirimidir. Bu nedenle TL tarafında da baskının yavaş yavaş arttığı bir sürece girdiğimizi düşünüyorum. Yüksek enflasyon ve faiz indirim süreci ise borsaya pozitif yansıyabilir.