Piyasalarda son dönemde korelasyonların bozulduğunu ve her enstrümanın kendine göre bir fiyatlama yaptığını görmekteyiz. Fed’in 18 Eylül’de yaptığı 0.50 puanlık faiz indiriminin ardından ABD’den gelen tüm önemli veriler güçlü açıklandı. Bu güçlü verilerin etkisiyle Kasım ayına yönelik faiz indirim beklentileri azalırken, dolar endeksi ve ABD 10 yıllık faizlerde sert yükselişler izledik. Bu yükselişlere rağmen piyasalarda bir bozulma henüz yaşanmadı.
Özellikle ons altın tarafında yeni rekorların geldiğini gördük. Buradaki hassasiyet Ortadoğu’daki gerilime çok yüksek. Yine son gülerde çıkan haber akışları endişeleri artırırken altın fiyatlarını destekledi. Fakat bu duruma rağmen piyasalarda yine bir bozulma yok. Buradan da anlayabileceğimiz gibi korelasyonların çalışmadığını ve ürünlerin kendine göre fiyatlamalar yaptığını izliyoruz.
Burada en net fiyatlamayı EURUSD paritesi yaptı. Bu paritede uzun süredir aşağı yönde görüş bildiriyorum. Avrupa ekonomilerindeki zayıflama neticesinde parite 1.12 seviyelerinden 1.08’e kadar geriledi. Dolar endeksinin de 100 seviyesinden 104’e geldiğini görmekteyiz. Kısa vadede artık düzeltmeler bekleyebiliriz.
Ben 10 yıllık faizin yakın takip edilmesi gerektiğini düşünüyorum. Mevcut durumda %4.10 seviyelerinde olan faizlerin %4.20/4.30 bandına yükselmesi durumunda piyasalarda negatif bir süreç yaşanmasını bekliyorum.
Burada petrol tarafına da yakın bakılmalıdır. Geçtiğimiz süreçte 65 dolardan 78 dolara hızlı bir yükseliş yaşandıktan sonra teknik bir satıl işe petrolün yeniden gerilediğini gördük. Bu aşamada 65/64 destek bandı üzerinde kalındığı sürece petrolde alım talebi yeniden canlanabilir.