Bernstein, kripto dostu "Trump 2.0" SEC yönetimi altında Ethereum ETF staking getirilerinin büyük olasılıkla onaylanacağını ifade etti.
Araştırma ve aracı kurum Bernstein'ın analistleri, Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşan Trump yönetimi döneminde spot Ethereum borsa yatırım fonları için staking getirilerinin muhtemelen onaylanacağını belirtti. Bu durum, ikinci en büyük kripto varlığa olan ilginin yeniden canlanmasını tetikleyen dört faktörden biri olarak gösteriliyor.
Toplam kripto piyasa değeri kısa süre önce 3,5 trilyon doları aşarak Donald Trump'ın ABD başkanlık seçimlerindeki zaferinden bu yana yaklaşık %45 oranında artış gösterdi. Önde gelen kripto varlıklar arasında Ether, aynı dönemde %46 yükselerek Bitcoin(%41) ve Solana'yı (%36) geride bıraktı. Ayrıca, XRP'nin aynı dönemde %358 oranında değer kazanarak Solana'nın piyasa değerini geride bırakması da dikkat çekici bir gelişmedir.
Bununla birlikte, Ether yılbaşından bu yana performans açısından geride kalmaya devam ediyor. Yaklaşık yüzde 57'lik artışı, Bitcoin'in %125 ve Solana'nın %122'lik yükselişiyle karşılaştırıldığında daha düşük. Bernstein analistleri Gautam Chhugani liderliğinde hazırlanan ve müşterilere gönderilen bir pazartesi notunda, Ether'in değer saklama aracı olarak Bitcoin'e kıyasla zayıf kaldığını ve Solana, Sui ve Aptos gibi daha hızlı birinci katman blokzincirlerinden rekabet gördüğünü belirtti. Ayrıca, Ethereum’un ölçeklenme için ikinci katman çözümlerine olan bağımlılığının kullanıcı deneyimini parçalara ayırdığı ve perakende kullanıcıları daha hızlı blokzincirlerine veya Base gibi belirli bir ikinci katman çözümüne yönlendirdiği ifade edildi. Bu durumun Ethereum’un ücret gelirlerini ve kullanıcı tutma oranını sınırlayabileceği de vurgulandı.
Risk getiri oranı olumlu görünüyor
Chhugani “Bu düşük performansa rağmen, Ether'in risk-getiri oranı şu an olumlu görünüyor.” dedi ve döngünün geri kalanında büyüme için dört potansiyel faktörü sıraladı.
Staking getirilerinin, başlangıçta ABD spot Ethereum ETF onaylarından hariç tutulan, ancak yakında dahil edilme olasılığı olan bir faktör olduğu belirtildi. Analistler "Yeni Trump 2.0 kripto dostu SEC altında, ETH staking getirilerinin büyük olasılıkla onaylanacağını düşünüyoruz," olarak belirtti. Azalan faiz oranları ortamında, Ether'in mevcut yüzde 3'lük getirisi, blokzinciri faaliyetlerindeki artışla yüzde 4-5'e çıkabilir ve bu durum, yatırımcılar için cazip getiri sunarken, varlıkları da faydalı hale getirebilir.
Analistler, Ethereum ETF girişlerindeki son dönemdeki değişimin bir diğer büyüme faktörü olduğunu belirtti. İlk başta yavaş bir başlangıç yapmasına rağmen fonlar, ABD seçimlerinden bu yana net 1,1 milyar doların üzerinde giriş çekti ve Grayscale'in dönüştürülen ve daha yüksek ücretli fonu ETHE'den gelen önemli ilk çıkışları aşarak, temmuz ayında başlatılmasından bu yana toplam 583,8 milyon dolar net girişe ulaşarak, 11 milyar dolar yönetim altındaki varlıkları elde etti. Cuma günü, spot Ethereum ETF'leri 332,9 milyon dolar giriş kaydetti, oysa Bitcoin ETF'lerinin girişleri 320 milyon dolar civarındaydı. Analistler, güçlü girişlerin devam etmesinin, olumlu talep-arz dinamiklerini daha da güçlendireceğini ifade etti.
Ethereum’un proof-of-stake’e geçişi ve “burn” mekanizması, arzı yaklaşık 120 milyon ETH civarında dengelemiş durumdadır. Ether’in %28’i staking sözleşmelerinde kilitli, yüzde 10’u ise kredi verme veya Layer 2 köprülerinde bulunuyor. Son bir yılda Ether’in %60’ı hareket etmediği için, bu faktörlerin dirençli bir yatırımcı tabanını ve olumlu talep-arz dinamiklerini işaret ettiği olarak belirtildi.
Son olarak, Ethereum’un blockchain faaliyetlerinin yeniden artmaya başladığı ve toplam değerinin %63’ünün tüm blokzincirlerinde kilitlendiği belirtildi. Analistler bu durumun, balinalar ve kurumlar için yüksek bir güven düzeyini gösterdiğini ifade etti. "Solana perakende kullanıcıları konusunda kesinlikle liderliği elinde bulunduruyor olsa da, Ethereum varlık tokenizasyonu ve stablecoin gibi kurumsal kullanım senaryoları için tercih edilen bir platform olmaya devam ediyor." şeklinde ifade ettiler. Aynı zamanda ise, Ethereum’un Layer 2 ölçeklendirme modeli büyümeye devam ederken, günlük Layer 2 işlemleri temel katmandaki yaklaşık 1 milyon işlemin karşısında 15 milyonu geçti. Bu büyüme, Ethereum’un güvenlik katmanı ve ücretleri için birincil para birimi olarak desteğiyle sağlanmaktadır olarak yorumlandı. (Kaynak: theblock.co)
